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暂列同业增速首位!自有矿放量助成本下降,中矿资源一季度盈利再增4成

来源: 证券之星 时间:2023-04-27 09:24:29 阅读量:9973   

中矿资源是2022年锂矿、锂盐行业唯二取得正收益的公司,核心逻辑就是自有矿放量,进而带动成本下降与盈利能力的提升,而这一逻辑已经开始逐步兑现。

4月26日晚间,该公司发布年报及一季报。在去年不出意外大幅增长的背景下,面临一季度行业景气度的快速下滑,该公司顽强实现了同比增长。

数据显示,一季度,中矿资源营业收入20.7亿元,同比增长12.13%,净利润10.96亿元,同比增长41.41%。

同日晚间披露业绩的西藏矿业当期盈利则下滑86.82%。至此,同业8家公司中已有3家公司实现盈利同比增长,中矿资源上述利润增幅暂列首位。

与其他两家盈利增长的公司类似,中矿资源业绩表现顽强也与其公司自身有关。

相关数据显示,今年一季度,该公司营业成本为5.87亿元,较上年同期下降26.12%,叠加上述收入端小幅放量的影响,公司盈利实现相对可观的增长。

对于成本端的下降,公司表示“主要是自有矿生产产品比例加大使得成本下降。”而早在去年7月,中矿资源旗下的Bikita矿山首批2万吨透锂长石精矿粉便已经开始起运回国。

还需要指出的是,受到Bikita项目并表及汇兑损失等影响,公司一季度销售费用、管理费用、财务费用分别同比增长166.92%、49.85%、461.13%,增幅均大于营收增幅,一定程度也减少了部分利润。

截至2022年末,公司已投产产能包括津巴布韦Bikita项目的70万吨透锂长石精矿、加拿大Tanco项目18万吨锂辉石精矿,以及江西新余的0.6万吨氟化锂、2.5万吨电池级碳酸锂/氢氧化锂。

同时,公司正新建年产3.5万吨高纯锂盐项目,预计将于2023年四季度建成投产,届时将拥有合计6.6 万吨/年电池级锂盐的产能。

与之相匹配的,Bikita矿山、Tanco项目均处于扩产进程当中。

按照公司预计,公司将拥有锂辉石精矿产能30万吨/年、化学级透锂长石精矿产能30万吨/年或技术级透锂长石精矿产能15万吨/年,“形成资源端产能与冶炼端产能的高度匹配,实现公司锂电业务原料100%自给率的目标。”

这在国内矿石提锂企业中属于稀有标的,目前只有天齐锂业、永兴材料能够达到原料100%自给。

从公司2022年年报数据来看,当期公司“锂电新能源原料开发与利用”营业成本为29.27亿元,锂盐销量为2.42万吨,照此估算单吨生产成本在12万元左右。

不过,上述结果仅为估算数据,因为中矿资源年报指出“2022年公司开始了自有锂精矿的供应和增加了代工业务”,这也使得公司当期产销量均出现明显抬升。

而与天齐锂业、永兴材料相比,这两家公司去年锂盐生产成本在5-6万元/吨左右,未来随着自有矿的放量,预计中矿资源生产成本仍然有较大下降空间。

这在锂盐价格回归理性的市场中将变得十分重要,单位成本越低,抵御价格下跌风险的能力也就越强。

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