物流和原料成本拖累国内芝士条龙头上半年业绩。

8月17日晚间，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司披露了2022年半年报今年上半年实现营收约25.94亿元，同比增长25.48%，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比增长18.03%基本每股收益0.26元/股

日前，在妙可兰朵半年度业绩说明会上，妙可兰朵董事会秘书谢毅表示，上半年受疫情及国际大宗商品价格上涨影响，公司物流及原辅材料成本大幅上升，导致毛利率下降而毛利率相对较高的即食营养系列受疫情影响较大，收入占比下降，导致奶酪板块毛利率下降

今年上半年，妙兰多面临疫情和成本上涨的双重打击不仅毛利率下滑，中期营收和净利润增速均创2019年以来新低

妙兰多在半年报中也坦言，今年上半年，国内多地反复爆发新冠肺炎，人口流动受限，货运物流不畅，消费环境疲软，线下业务压力较大报告期内，公司努力克服宏观环境的不利影响，确保生产经营正常运行，同时通过社区团购等方式积极应对市场变化，核心业务保持快速增长

奶酪是奇妙蓝的核心业务财报显示，今年上半年，在奶酪销量大幅增长的带动下，公司奶酪业务收入同比增长34.11%，收入占比进一步提升约5个百分点至78.88%，但受疫情影响，液态奶业务收入同比下降14.73%，收入占比也由去年同期的10.33%下降至7.03%

再看具体的奶酪板块，以奶酪棒为代表的即食营养系列产品中，常温品类实现了良好的增长今年上半年，即食营养系列实现营收14.18亿元，同比增长21.93%此外，妙客兰多在今年上半年加大了营养早餐的推广力度，同时在疫情期间开展社区团购业务家庭餐桌系列收入2.84亿元，同比增长94.31%，餐饮业系列收入3.4亿元，同比增长59.25%

但无论奶酪板块还是液态奶业务，毛利率都有不同程度的下降其中奶酪毛利率下降超6个百分点至43.82%

二季度毛利率下降与运费上涨和原材料成本上升有关妙兰多董事兼财务总监蒯玉龙在业绩会上坦言，今年二季度，上海和吉林疫情严重，而妙兰多主要工厂集中在上海和吉林，二季度开始出现原料成本上涨趋势蒯玉龙表示，妙可兰成本上涨的主要原料有酪蛋白，切达，脱脂奶粉等

从数据上看，今年上半年，妙可兰朵的营业成本同比增长32.51%，达到16.51亿元财报显示，营业成本一方面伴随着销量的增加而增加，另一方面是由于原材料价格和物流成本的增加经营活动产生的现金流量净额的变化也可以一窥成本压力，今年上半年为—1.75亿元，去年同期为0.26亿元财报显示，为应对报告期内原辅材料后续价格上涨，增加采购备货导致材料预付款增加

蒯玉龙在业绩会上提出，预计伴随着疫情的有效控制，运价将回归相对合理的状态公司将通过增加库存来积极应对原材料价格上涨的影响，同时计划提高产品的出厂价，特别是与原材料上涨明显相关的产品价格，如餐饮产品，并将继续加强供应链管理

疫情过后，伴随着超市客流的恢复，预计以芝士条为代表的高毛利率即食营养系列产品也将迎来需求的恢复，带动整体毛利率的提升余玉龙说

值得注意的是，在2021年投入9亿元的广告推广和近12亿元的销售费用后，今年上半年妙可兰朵的销售费用达到6.06亿元，同比增长超过20%。

财报显示，主要是因为奶酪业务处于快速扩张期，销售人员增加导致员工薪资上涨同时，公司加大了渠道投入，品牌建设，广告推广费，仓储费其中，广告推广费约为4.23亿元，同比微增2.9%，员工薪酬约1.08亿元，同比大幅增长103%

截至8月18日，妙可兰收盘下跌6.09%，至33.79元，今年以来股价已回吐近40%。