自2006年成立以来，以稳健的投资管理，努力为客户提供卓越的金融服务为使命的诺德基金已经走过了第16个年头据董事长潘福祥介绍，诺德基金一直是一家受人尊敬的资产管理公司，一直在用实际行动践行信守承诺，恪守美德的企业精神，即使公司规模不是最好的，短期业绩也不是最好的

潘福祥拥有清华大学经济管理学院学士和硕士学位，中国社会科学院金融学博士学位2006年参与创办诺德基金，历任公司副总经理，总经理，董事长此外，潘福祥还有一个特殊的身份自1991年以来，他一直在清华大学经济管理学院教授证券投资课程30多年来，被称为证券行业最早的投资老师，教授投资时间最长的证券从业者

最近几天，中国证券经纪公司记者走访了诺德基金董事长潘福祥据他介绍，诺德基金自成立以来，一直深入践行稳健投资，价值投资，长期投资的理念，坚持加强投研力量，提升投资实力，以推出相对稳健的主动型权益类公募作为公司长期发展的重要路径

诺德基金在投研团队建设和投资策略选择上也做足了功课秉承以人为本，包容开放的态度，从应届毕业生的招聘到研究员的培养，再到基金经理的成长和投研梯队的建设，一方面将使个人充分凸显自身风格和专业深度，在顺应市场风格的同时增强投资表现的敏锐性，另一方面，有助于不同风格的基金经理在出现不同市场风格时，扩大能力圈，保持投资业绩的稳定性

目前，诺德基金拥有近60名投研人员和近20名公募基金经理，其中95%的基金经理由公司独立培训潘福祥说:我们会要求我们的投研团队除了对个股有深入研究的能力之外，还要有大视野，有全局观具体来说，就是围绕引领国家经济发展的重要方向，选择当前工业增长中潜力最大的领域，然后在这些领域深耕，从而挖掘出前景更好的公司在投资策略层面，除了践行深度研究，坚持长期价值投资外，还将针对重点板块，行业主题等专业领域叠加深度覆盖和专项研发，实现策略的多元化覆盖和产品风格的差异化

凭借一贯的战略定位和持之以恒的投研实力，诺德基金股权投资硕果累累海通数据显示，最近五年，最近七年和最近十年，诺德股票型基金的收益分别为180.34%，290.65%和417.50%

任何行业的发展都会经历一个市场集中度不断提高的过程市场效率的提高，意味着这个行业必须要有龙头公司龙头公司包罗万象，实力雄厚，但资产管理行业从来都不是绝对的潘福祥说，资产管理行业是大象和跳蚤都可以存在的行业，体量短，实力强只要充分发挥特色，就能找到自己独特的定位

以美国资产管理行业为例华尔街有美林，高盛，摩根士丹利等众多巨头资产管理公司，但也有大量小型对冲基金和共同基金集中在纽约和波士顿，在特定投资者中也有很好的口碑原因是他们能够以个性化的产品和有特色的服务满足投资者的需求这是资产管理行业区别于其他行业的重要特征，也是资产管理行业的独特魅力

未来，诺德基金仍将把资源和精力集中在投研实力的储备和提升上，努力扩大比较优势，结合投资者的实际需求，推出更多体现价值投资和长期投资的优质产品，以专业的投研能力和知行合一的投资精神，打造资产管理行业的特色精品。

倡导包容，简约，高效的文化。

证券与券商中国记者:您在2006年参与了诺德基金的创立作为诺德基金发展历史的见证者和创始人，如何评价诺德基金的发展阶段

潘福祥:某种程度上，诺德基金有幸在中国资本市场最鼎盛的历史时刻出现，与资本市场一起成长我们也在一定程度上分享了这个市场的发展成果

到目前为止，诺德基金的整体发展状况与我们的预期相差甚远但有一点我们没有改变的是，从创立这家公司开始，我们就希望把诺德打造成一家受投资者尊重的资产管理公司这两个字体现了我们对市场和投资者的承诺，也是我们公司文化的核心到今年为止，我们已经经历了16年的发展，我个人认为我们至今没有辜负北字

证券与券商中国记者:资产管理公司的核心竞争力和试金石是其股权投资能力根据海通证券发布的股票型基金绝对收益排行榜，诺德基金股票型基金近十年平均收益率近390%，在67家可比公募基金公司中排名第三，近五年股票型基金平均收益率超过125%，在100多家公募基金可比公司中排名第13位你认为是哪些因素促成了诺德基金的一流长期业绩

潘福祥:作为一家资产管理机构，它有一个使命和责任，就是通过科学的管理方法和长期的投资理念，打造与其资源禀赋相匹配的核心竞争力，创造出经得起市场检验，符合投资者需求和风险收益偏好的产品只有这样，我们才能兑现我们的承诺，帮助投资者分享中国经济发展的成果

现实中，市场总是在波动的，有高峰有低谷，有高点有低点但是，无论你处于什么样的市场环境，总会有一批产品性能出众，表现突出，引人注目很容易给人一种错觉，觉得获得好的投资业绩并不难众所周知，投资不可能穿越时间隧道，也不可能通过后视镜提前看到股票的涨跌基金经理在选择投资标的时，面对的是未来不确定的市场他们不是通过掷骰子或赌大小来赌运气，而是在预期收益和预期风险之间进行权衡今天的表演明星的高回报的本质可能是对投资组合所承担的潜在风险的补偿相对于时间维度，为了获得长期的，可重复的持续业绩，管理者需要平衡投资风险和收益，有时甚至不得不放弃追逐市场短期暴涨带来的利润诱惑，更专注于挖掘企业的长期价值，用相对确定性的增长对冲可能的短期波动风险

在过去的投资实践中，诺德基金的股权公募取得了一定的成绩，这与我们的投资文化，制度，理念密切相关总而言之，我们提倡包容，简单，高效的文化简单的关系让你不再需要协调事务性的工作，减少摩擦成本，提高实际效率，可以让每一个投资研究员专注于自己的长期业绩虽然规模不尽如人意会对我们造成一些限制，但我们始终坚信，只要给基金经理和研究人员提供足够广阔的舞台，建立适合自身特点的激励机制，他们就会逐渐形成自己的特色，展现自己的竞争优势，进而焕发出持久的生命力

另外，我们还会要求我们的投研团队除了对个股有深入研究的能力之外，还要有大视野和全局观具体来说，就是围绕引领国家经济发展的重要方向，选择当前工业增长中潜力最大的领域，然后在这些领域深耕，挖掘出前景更好的公司我经常在课堂上跟我的学生和公司的投研团队说，道琼斯30种工业股票指数的成份股是代表美国经济支柱产业的龙头股票但伴随着2018年GE的淘汰，100年前的成份股早已全部被新兴巨头取代，这反映了美国经济的百年产业变迁就连股神巴菲特也不断回顾，如果当初没有重仓持有伯克希尔·哈撒韦，他应该可以获得更高的投资收益，因为无论纺织企业的管理多么优秀，都无法抵挡夕阳产业的衰落作为专业投资者，我们有幸置身于中华民族伟大复兴的潮流之中只有把握住这样一个大趋势和大方向，才能选择真正有成长潜力，能够为我们提供超额收益的投资标的

优秀的基金经理应该知行合一。

证券与券商中国记者:资产管理行业以人为本，人才是资产管理公司最重要的财富你认为作为一个中型公司，如何留住和培养人才是一个非常重要的问题你对此有何感想

潘福祥:我觉得最大的体会是，资产管理行业其实是一个生物链这个生物链不会是几千个人的，也不可能只有一种模式在这个生物链中，基金公司要为不同风险偏好的投资者提供不同的产品组合，再为每个不同类型的产品提供符合当前产品特征的基金经理

我在清华经管学院教证券投资学已经31年了在课堂上，我经常和学生讨论什么样的基金经理才是好的基金经理其实真正优秀的基金经理，不一定是大家口中业绩最好的，或者是长期投资业绩最好的因为不同类型的产品也有不同的风险和收益特征，如果基金经理单纯追求高收益，那么毫无疑问，产品将被置于一个非常高的风险之中，甚至很多时候这种风险往往是投资者无法承受的

所以我们认为一个好的基金经理应该非常清楚自己产品的合同条款，以及所构建的投资组合所表现出来的收益和风险是否能被投资者所理解，或者是否符合他们的投资偏好只有研究清楚这个问题，基金经理才会选择与自己的人生观，价值观相匹配的投资风格和管理模式，真正做到知行合一这是我们认为一个相对优秀的基金经理应该具备的

对于中小型基金公司来说，要培养和留住人才，不仅需要通过公司管理层的齐心协力，建立更加灵活包容的机制，还需要为公司的投研人员和业务骨干创造发挥所长，发挥能力的空间没有宽容的文化，就不可能有繁荣的土壤这可能也是因为我在清华经管学院当了30多年的老师孔子有教无类的教育思想对我影响很深我一直认为，无论是学生还是公司员工，都应该因材施教相比挫折和错误中可能出现的崩溃，我更想看到的是他们在纠错和反思中的成熟和成长从长远来看，只有通过长期的内生造血，才能打造一支团结一致，专业务实，勤奋敬业，追求卓越的团队

垄断公司提供个性化需求。

《证券与券商中国记者》:这个行业完全市场化，头部效应和马太效应越来越明显说白了，这个行业很浩如烟海作为一家中型基金公司的经理，你会有这样的经历吗

潘福祥:坦率地说，任何一个行业的发展，在一定程度上都会表现为效率的不断提高，资源向头部公司的集中这是行业集约化发展的一个基本规律但我相信，以业绩和服务两个维度来衡量的资产管理行业，可能会有所不同由于资产管理行业提供的产品和服务与投资者的预期收益和风险偏好相匹配，并不是依靠一个百货商店式的全包产品货架来满足所有投资者的需求，这也为专注于某些特色产品领域，为投资者提供个性化需求的垄断公司的生存和发展提供了突破方向

从美国资产管理的发展中，我们可以非常清楚地看到这一特点美国有高盛，美林等巨头投行，也有很多中小型共同基金，对冲基金管理公司只要有适合自己特点的产品和服务，就能满足一批投资者不同风险和收益的选择，而这些公司为这类投资者提供的与他们个性化需求相匹配的产品，也能获得认同和客户粘性，保持持久的生命力

虽然中国资产管理行业的发展历史并不长，但这十几年市场的大起大落也让广大投资者逐渐认识到与个人投资目标相匹配才是产品选择的真谛，进而过渡到主动选择收益与风险平衡的产品，甚至出现了越来越多偏好收益相对稳定但波动性小，提取量低的产品的投资者我相信这样的发展趋势，一定会让中国的资产管理行业在未来发展出一批比较小的，特色突出的公司，这些公司会把竞争的重点放在提供一些特色甚至创新的产品和服务上

尺有所短，寸有所强从这个角度来说，资产管理行业大象和跳蚤是可以共存的，我们坚信特色公司有其存在的价值

证券与券商中国记者:你现在还在清华教MBA吧你最大的感受是什么

潘福祥:对从1991年开始，每周一晚上在清华经管学院讲授证券投资课程我个人觉得最大的感受就是教学可以让我不断学习，不断进步，不断观察市场，不断总结提炼，将理论投资方法与实际投资实践相结合

证券与券商中国记者:最后，我想请您分享一下您对诺德基金未来三到五年发展的愿景。

潘福祥:初心不变毕竟，资产管理行业的基础是受托责任未来，我们将继续秉承守约，守信的企业精神，结合投资者的实际需求，推出更多体现价值投资和长期投资的优质产品，以专业的投研能力和知行合一的投资精神打造资产管理行业特色精品，努力以差异化的长期投资能力赢得投资者的信任